2009-11-25 22:41
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基本金属大幅上涨。基本金属周一受超预期经济数据（日本三季度GDP及美国10月零售销售）的推动而大幅上涨，并在其后美元回升过程中成功守住涨幅，因而尽管本周美元继续略微回升0.43%至75.656，LME金属指数却大涨4.61%至3134.3。我们依然认为，基本金属价格大幅上涨未能得到基本面的有效支撑，产能及库存仍需相当时间的消化。LME铝价一周大涨5.86%至$2060为涨幅最大，铜价大涨4.98%至$6845，锌价上涨3.73%至$2255，铅价上涨3.12%至$2346，镍价上涨3.07%至$16600，锡价上涨1.36%至$14950。
本周主要金属库存维持高位或持续攀升。特别的是，上交所铝库存大幅增加23.81%至212176吨。自5月份以来我国原铝产量逐月快速恢复，继9月单月产量超过08年8月创出历史新高的120.7万吨后，10月再次环比上升4.4%至126万吨，然而同期SHFE铝库存的大幅攀升显示需求依然恢复缓慢，金属价格的大幅上涨将难以得到支撑。
黄金继续刷新奇迹。周五国际现货金价突破$1150大关收于$1150.6，再度刷新历史，周涨幅为2.85%。SPDR黄金ETF总手数本周继续微幅上升0.33%，显示市场投资黄金的热情依然高涨。基于对美元的判断，以及通胀预期的长期存在，我们对金价中长期依然较为乐观，然而短期积累的涨幅较大，已达到我们此前预测的年内高点，或将面临一定调整。其他贵金属随势上涨。LME白银大涨6.14%至$18.505，国际现货铂金上涨3.88%至$1447，国际现货钯金大涨2.32%至$364.25。
小金属涨跌参半。本周小金属中，涨幅最大为国际钛，上涨4.76%至$4.4，长江锰和中国铟分别上涨1.72%和1.11%。跌幅最大为长江锑1#，下跌3.89%，欧洲钒下跌1.08%，中国钼精矿下跌0.78%，长江钴下跌0.68%。
